Zu den aktuellen Vorkommnissen an den Finanzmärkten

Berlin, 25. März 2020: Wir nehmen den Crash an den Aktienmärkten und die damit verbundenen Risiken sehr ernst. Diese negativen Entwicklungen haben natürlich auch Auswirkungen auf das KENFO-Anlageportfolio. Die Kursverluste der Aktien des KENFOs wurden durch die Gewinne bei Staatsanleihen und anderen risikoarmen Anleihen im Portfolio teilweise abgefedert. Des Weiterem kam es am Ölmarkt zu einem extremen Ölpreisverfall von ca. -60% seit Anfang 2020. Risikomindernd wirkten dabei u.a. die geringeren Investments im Energiesektor im Vergleich zu den gängigen Marktindizes. Dabei ist besonders der Ausschluss von Unternehmen aus dem Ölsektor, die Fracking betreiben, gemäß unseres Nachhaltigkeitsansatzes hervorzuheben.

Von Anfang an wurde mit der Anlagestrategie ein zeitlich gestreckter Aufbauplan verfolgt, um die Einstiegszeitpunkte breit zu streuen und nicht nur in vergleichsweise hohe Kursniveaus zu investieren.

Der KENFO hat so seinen Handlungsspielraum erhalten, denn das Fondsvermögen ist erst zu rund 50% investiert. Das heißt, 11 Mrd. EUR sind bei der Bundesbank als Barmittel sicher geparkt, und wir können nun auch deutlich niedrigere Aktienkurse nutzen, um antizyklisch ausgewogen zu investieren und Renditepotenziale aufzubauen.

Die Vollinvestition wird bis Ende 2021 angestrebt. Die Anlagen für das erste Quartal 2020 erfolgten in der zweiten Märzhälfte.

Globale Diversifikation

Länderverteilung des Aktienportfolios

Das Aktienportfolio des KENFO ist breit nach Regionen und Ländern investiert. Schwerpunktmäßig verteilt es sich auf Nordamerika, Europa, Asien und ausgewählte Schwellenländer.

Globale Diversifikation

Länderverteilung des Staatsanleihen

Staatsanleihen sind ebenfalls gut diversifiziert und umfassen vor allem Industrieländer hoher Bonität – aus Nordamerika, Europa und Asien/Ozeanien.

Länderverteilung des REIT-Portfolios (Immobilien)

Das REIT-Portfolio des KENFO ist breit nach Regionen und Ländern investiert. Schwerpunktmäßig verteilt es sich auf Nordamerika sowie Europa.

Diversifikation nach Branchen

Branchenverteilung des Aktienportfolios

Das Aktienportfolio ist in verschiedene Branchen investiert. Die aktuelle Branchenverteilung finden Sie hier:

Diversifikation nach Branchen

Branchenverteilung der Unternehmensanleihen

Hier finden Sie die Branchenverteilung der Unternehmensanleihen. 

Diversifikation nach Bonität

Bonitätsverteilung der Staatsanleihen

Das unten abgebildete Diagramm zeigt die aktuelle Bonitätsverteilung der Staatsanleihen. 

Diversifikation nach Bonität

Bonitätsverteilung der Unternehmensanleihen

Die Bonität von Anleihen ist ein wichtiger Indikator in der Portfolioallokation. Die aktuellen Bonitätsverteilungen finden Sie hier.